Girişim Elektrik (#gesan) 2023/q3 (#EnerjiSektörü)
- Abdülkadir KOÇKAR
- 13 Kas 2023
- 2 dakikada okunur
Girişim elektrik Enerji sektöründe faaliyet gösteren;
Mühendislik ve projelendirme hizmetleri
Anahtar teslim yapım işleri
Satış ve pazarlama aktiviteleri
Üretim faaliyetleri
Otomasyon ve yazılım hizmetleri
Saha, tip ve özel test hizmetleri sunan bir mühendislik firması olup;
elektrik projelerinin anahtar teslim olacak şekilde yapım işlerini de üstlenmektedir.
Şirket 2023/q3 (9 aylık) finansallarını açıkladı. Çeyreksel bazda 468 milyon TL Net kar açıklarken, 9 aylıkta 1.1 milyon TL kar açıkladı. Ciro bu dönemde çeyreksel bazda %163 büyüyerek 2.6 milyar TL'ye, 9 aylıkta ise %124 büyüyerek 5.6 milyar TL'ye çıktı.
Şirketin ana gelir kalemi olan Proje bazı yapım işlerinde yapılan sözleşmelerde yılın ilk 9 ayında 8.5 milyar TL'lik sipariş almıştır. Bu siparişlerin 2.3 milyar TL'lik kısmını #europower şirketi üzerindendir. Şirket ayrıca 2023 yılı sonunda 9 milyar TL ciro beklentisi olup bunun %25'inin yurtdışı payının olmasını öngörmektedir.
05.07.2023 tarihinde şirket KAP' a bildirmiş olduğu iştiraki olan #europower üzerinden 40 milyon dolar maliyetli olup 2025 yılının ilk yarısında faaliyete geçmesi beklenen YG Güç Trafosu imalatı için yatırım kararı aldı.
Girişim Elektrik 2023/q3 'de çeyreksel bazda Cirosunu %63 büyüterek 2.6 milyar TL'ye, 9 aylıkta ise %124 büyüyerek 5.6 milyar TL'ye çıktı.
Brüt kar tarafında ise %34'lük istikrarlı bir brüt kar marjıyla çalışan şirket 9 ayda 1.8 milyar TL'lik brüt kara ulaştı.
FAVÖK tarafında ise çeyreksel bazda favök marjını 3 bp artırarak (favök marjı: %25,35) 683 milyon TL'lik favök elde etti. FAVÖK 'ün büyüme oranı çeyreksel bazda %211 olup 9 aylıkta %158 oldu. 9 aylık favök ise 1.5 milyar TL oldu. istikrarlı bir favök marjına sahiptir.
Ana ortaklık pay tarafında ise diğ. faal. gelir/gider kaleminin olumlu etkisi ve -238 milyon TL vergi giderine rağmen 468 milyon TL kar elde edildi. Çeyreksel bazda kar büyüme oranı %327 olup, 9 aylıkta 1.1 milyar TL kar elde edildi. 9 aylık kar büyüme oranı %259 oldu. 2022 başlarında %15 net kar marjı ile çalışan şirket bu çeyrekte %20 seviyesinde net kar marjını oluşturmayı başardı.
Şirketin güçlü büyümesinin etkilerini öz varlık karlılığında görebiliyoruz. Son 4 çeyrektir yükselen bir öz varlık karlılığı oluştu. Ortalama Öz varlık karlılığı %90 seviyesinde olup son çeyreği pd/dd oranı 11.63x çarpanıyla kapattı.
Borçluluk Yapısı
Şirketin borçluluk durumuna baktığımızda dengeli bir özkaynak oranı vardır. Toplam borcun %42'i K.V. yapıya sahip olup Cari oranı ise 1.85 ve likidite oranı 1.66 ile oldukça yüksektir. Bu çeyreğin sonunda kasasında 805 milyon TL para olup toplam borcu 1 milyar TL'dir. Ayrıca TL, USD ve EURO fonlarında toplam 1.5 milyar TL bulunmaktadır. 1.1 milyar TL net nakit' e sahip bir şirket olup, net borç/favök çarpanı -0.54x seviyesindedir. N.Y.P. pozisyonunda -743 milyon TL negatif taraftadır.
İşletme yılın ilk 9 ayında -1 milyar TL faaliyetlerden kaynaklı nakit çıkışı yaşarken -433 milyon TL yatırım harcaması yapmış olup SNA oluşamamıştır buna rağmen nakit döndürme süresi 26 gün olup bu oran 2022 yılı sonunda 51gündü. Faaliyet etkinlik oranı oldukça yüksektir. Net işletme sermayesi pozitif taraftadır. Şirket yüksek bir borca sahip değildir.
Değerlendirme
Şirket 31.09.2023 kapanış itibariyle 105 TL hisse fiyatı üzerinden günü kapatmıştır. bu dönemde f/k oranı 32.82x, fd/favök oranı 21.26x, f/s 6.43 olup %107lik bir öz varlık karlılığına sahiptir. Oldukça yüksek çarpanlardan işlem görmektedir. Sözleşme üzerinden iş yapan şirketlerde yılın son çeyrek bilançoları kuvvetli gelir. bu durumda piyasa çarpanları biraz daha aşağı iner. Her ne kadar yüksek çarpanlarla işlem görse de bugün için pahalı olan şirket yarın için ucuz olabilir. Bu ucuzluğu görebilmek için ilerleyen yıllardaki ciro favök net kar büyüme oranlarını iyi takip etmek ve ön görebilmek gerekir. #gesan #enerjisektörü #ges
Comments